當(dāng)前位置 ： 首頁 》新聞咨詢訊 》行業(yè)資訊 疫情期間，國家提出加快研究宏觀政策措施，對沖海內(nèi)外疫情影響，將“保就業(yè)”和“保民生”置于前兩位。4月9日，國務(wù)院、發(fā)改委同日發(fā)布新型城鎮(zhèn)化建設(shè)重要文件，將“勞動力”和“土地”兩個(gè)要素的市場化改革放在首要位置。在當(dāng)前背景下，為什么需要推動新型城鎮(zhèn)化建設(shè)？這對短期穩(wěn)需求和中長期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級有何重要意義？在推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中，我們有哪些建議？我們特此邀請中金公司研究部首席中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析師易峘Eva，對投資者關(guān)心的問題進(jìn)行解答。
1、我們看到，目前海外疫情雖有企穩(wěn)跡象，但中國外需增長在未來2個(gè)季度仍可能面臨挑戰(zhàn)，短期穩(wěn)增長將更多需要財(cái)政政策的支持。在此背景下，您認(rèn)為推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)為何變得尤為重要？
目前來看，雖然“第二波疫情”看來高點(diǎn)已過，但目前美國日新增確診仍然有2萬左右，除俄羅斯以外的歐洲大陸地區(qū)每天也還有一萬多人新增確診，不能說“第二波疫情”已經(jīng)完全得到控制。目前復(fù)工是否會帶來疫情反復(fù)也有不確定性，外需的面臨壓力仍然很大。
同時(shí)，“第三波”疫情在人口、國土規(guī)模都很大的南美、俄羅斯、印度、東南亞、北非這些區(qū)域繼續(xù)升級。這些國家疫情防控能力較弱，目前仍沒有看到明顯的筑頂跡象。同時(shí)，這些國家國土面積大，人口總和超過“第二波”疫情襲擊的歐洲和美國，而且和很多發(fā)達(dá)國家和地區(qū)接壤。保守的說，“第三波”疫情的防控進(jìn)展可能在我們的“疫情曲線”上再落后“第二波”的歐美1-2個(gè)月的時(shí)間。“第三波”疫情蔓延意味著全球經(jīng)貿(mào)和人員往來秩序在短期都很難恢復(fù)。貿(mào)易占全球總需求的四分之一左右，這部分需求可能三季度、甚至更晚都難完全恢復(fù)，那么全球經(jīng)濟(jì)增長四季度可能都沒法回到潛在增長率。
我們看到4月末5月初歐美國家開始謹(jǐn)慎、分階段復(fù)工，但是由于海外復(fù)工缺乏政府有力的統(tǒng)一協(xié)調(diào)、疫情防控壓力仍然不小，他們復(fù)工進(jìn)程也將比中國更為緩慢曲折。防疫壓力以外，復(fù)工是有一個(gè)明顯的“后發(fā)優(yōu)勢”的，制造業(yè)更希望在產(chǎn)業(yè)鏈大部分環(huán)節(jié)已經(jīng)復(fù)工的背景下復(fù)工，而一些服務(wù)業(yè)也是希望等需求回到盈虧平衡點(diǎn)之上再復(fù)工，而中國經(jīng)驗(yàn)顯示這都需要一定的時(shí)間。目前我們中金海外經(jīng)濟(jì)活動指數(shù)在復(fù)工兩周后，只上升了5個(gè)百分點(diǎn)不到，才剛過40%。而且我們看見貨物運(yùn)輸還對復(fù)工有個(gè)滯后反應(yīng)、由于反應(yīng)前期的訂單變化，這些指標(biāo)在復(fù)工后仍然在下降。即使在中國有較強(qiáng)的組織力和比較有效的防疫措施保駕護(hù)航的條件下，我們追蹤的國內(nèi)復(fù)工率從40%爬坡到90%以上仍然用了兩個(gè)半月的時(shí)間，海外復(fù)工的道路就可能更加“曲折漫長”了。
綜合這一系列的考量， 中國的外需在接下來2個(gè)季度、甚至更長的時(shí)間，依然會面臨比較嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
海外的情況對中國的經(jīng)濟(jì)和政策是什么影響呢？我們之前有過一些列的報(bào)告進(jìn)行測算——今年國內(nèi)和海外的新冠疫情對中國經(jīng)濟(jì)的總體沖擊可能是7-8個(gè)百分點(diǎn)。如果今年下半年經(jīng)濟(jì)回到6%以上、全年達(dá)到2.5%-3%的GDP增速，需要廣義政府凈融資同比擴(kuò)張7萬億左右，其中3.5萬億左右是由于中央地方財(cái)政收入下降帶來的“被動擴(kuò)張”。此外，用于提振經(jīng)濟(jì)的 “主動擴(kuò)張”規(guī)?？赡苓€有3-4萬億元。根據(jù)我們的測算，這3-4萬億的主動財(cái)政擴(kuò)張雖然在紓困、促銷費(fèi)、以及減稅降費(fèi)等領(lǐng)域都有空間，但這些項(xiàng)目的規(guī)模也有自身的一定制約，需要承載今年2到4季度“6保”任務(wù)、力求4季度經(jīng)濟(jì)增長回到潛在增長率左右，還是需要用政府主導(dǎo)投資來“承載”相當(dāng)一部分的財(cái)政擴(kuò)張?bào)w量。
我們預(yù)計(jì)，今年新老基建中政府投入的部分可能相比去年擴(kuò)張1-1.5萬億元，加上政策性銀行貸款和地方債其實(shí)都可以帶動一些銀行杠桿，我們預(yù)計(jì)基建資金來源總體可能可以上升2-3萬億元的規(guī)模，對應(yīng)基建同比增速在今年某一個(gè)點(diǎn)上可能達(dá)到兩位數(shù)。
圖表： 今年廣義財(cái)政凈融資的來源與用途預(yù)測
資料來源：萬得，CEIC，中金公司研究部2、 前面您提到，擴(kuò)大圍繞新型城鎮(zhèn)化的基建投資或是財(cái)政發(fā)力“必選項(xiàng)”。那么，我國城鎮(zhèn)化的現(xiàn)狀是怎樣的，有哪些“短板”？何為新型城鎮(zhèn)化呢？
我國目前常住人口城鎮(zhèn)化率接近60%。目前OECD國家的城市化率平均在8成左右。同時(shí)，中國的城鎮(zhèn)化率也低于俄羅斯、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體的“城市化率”。
總體而言，我國“城鎮(zhèn)化”有“成色不足”的問題。首要需要澄清的一點(diǎn)，我國的“城鎮(zhèn)化率”和國際通行的“城市化率”不是完全可比的概念，一些國家“城市”的概念要比中國的“城鎮(zhèn)”更嚴(yán)格。另外，中國的“表觀城鎮(zhèn)化”還有一些中國的特色。中國統(tǒng)計(jì)的“表觀城鎮(zhèn)化率”中，有很大一部分來自于行政區(qū)劃變動，這一部分可能占到過去20多年新增城鎮(zhèn)常住人口的3-4成。在行政區(qū)劃調(diào)整中不免有一些不符合城鎮(zhèn)標(biāo)準(zhǔn)的縣級單位“超前”設(shè)市的，其居民生活水平也尚未達(dá)到城市標(biāo)準(zhǔn)。更有“概括性”的一個(gè)說法是，中國城鎮(zhèn)的建設(shè)水平、以及居民總體的生活環(huán)境還有進(jìn)一步提升的空間。
如果具體點(diǎn)評，我們認(rèn)為我國城鎮(zhèn)化的“短板”主要在下兩個(gè)方面：
· 首先，我國戶籍城鎮(zhèn)化率均遠(yuǎn)低于表觀城鎮(zhèn)化率，也就是我們經(jīng)常引用的“常住人口城鎮(zhèn)化率”。中國“表觀城鎮(zhèn)化率”和“戶籍城鎮(zhèn)化率”間的差值為16.3個(gè)百分點(diǎn)、或2.3億人口。這些人口里面一大部分是以農(nóng)民工為代表的流動人口，他們雖然在城市居住，但遠(yuǎn)未達(dá)到現(xiàn)代都市的生活標(biāo)準(zhǔn)。近年來，各城市落戶方式主要以學(xué)歷落戶、人才引進(jìn)、購房落戶、創(chuàng)業(yè)及經(jīng)商入戶為主，而且一些城市門檻比較高。但是，不落戶難以享受到和城市提供的公共服務(wù)。另外一個(gè)中國獨(dú)有的現(xiàn)象是，即使是城鎮(zhèn)戶籍人口，但如果工作地和戶籍地不匹配，在醫(yī)療、養(yǎng)老、子女教育等方面也受到很多限制。
圖表： 中國的戶籍城鎮(zhèn)化率明顯低于常住人口城鎮(zhèn)化率
資料來源：萬得，中金公司研究部· 此外，中國大城市化率和“高能”的城市群建設(shè)明顯落后，也就是“聚集”不足。中國只有27%的人生活在人口超過100萬的大城市中，13% 的人生活在500萬人以上城市。這一比例不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人口密度較高的日本，甚至低于“地廣人稀”的美國。從其他國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，在城市化率達(dá)到60%后，此后的城市化率上升幾乎完全由“大城市化率”提高推動。這并不是一種巧合，而是一種規(guī)律，因?yàn)榇蟪鞘歇?dú)特的“集群效應(yīng)”能夠?qū)崿F(xiàn)更加高效的資源配置、在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代對推動產(chǎn)業(yè)分層、升級尤為重要。
所以，我們認(rèn)為，在中國目前環(huán)境下的“新型城鎮(zhèn)化”，需要提升1）戶籍城鎮(zhèn)化率和2）大城市化率。
圖表： 中國僅有27%的人生活在人口超過100萬的大城市中（2017年）
資料來源：聯(lián)合國，中金公司研究部圖表： 中國僅有13%的人生活在人口超過500萬的大城市中（2017年）
資料來源：聯(lián)合國，中金公司研究部3、 如您分析的，目前中國城鎮(zhèn)化存在 “戶籍城鎮(zhèn)化率”明顯低于表觀城鎮(zhèn)化率的問題，中長期視角來看，加快戶籍城鎮(zhèn)化有何重要意義呢？
中長期看，加快“戶籍城鎮(zhèn)化”有利于提升全要素生產(chǎn)率增長和促進(jìn)人力資本增值，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，很大程度上、且長期地釋放消費(fèi)潛力。
第一，落戶有助于縮小城市戶籍和非戶籍居民之間的收入和生活水平差距。從最新一期的2019農(nóng)民工調(diào)差看，他們月均收入只有3200-4700元，比同行業(yè)的的城鎮(zhèn)戶籍職工低2-4成。而由于農(nóng)民工主要集中在附加值較低的行業(yè)，總收入只是城鎮(zhèn)人均收入的4-5成。由于收入較低且財(cái)產(chǎn)沒有“確權(quán)”，這部分居民的財(cái)富積累也相對薄弱，農(nóng)村居民年度總財(cái)產(chǎn)性收入僅為城鎮(zhèn)居民十二分之一。另外，從整體生活質(zhì)量而言，流動人口與城鎮(zhèn)居民也有較大差距，比如農(nóng)民工人均居住面積僅為20.4平方米，低于城鎮(zhèn)36.6平米、以及農(nóng)村37.1平米。而且，城市越大、農(nóng)民工的住房條件就越差。
圖表： 農(nóng)民工的收入相對于同等職業(yè)的城鎮(zhèn)非私營單位職工低2-4成，且其就業(yè)絕大部分集中于低附加值產(chǎn)業(yè)
資料來源：萬得資訊，國家統(tǒng)計(jì)局，中金公司研究部第二，加快落戶有利于釋放中國的消費(fèi)潛能。流動人口人均月消費(fèi)僅為1748元，僅相當(dāng)于城鎮(zhèn)戶籍人口的四分之三左右。在落戶難的背景下，這種差距其實(shí)容易理解。如果能解決農(nóng)民工的落戶問題，打破他們在社會保障、消費(fèi)、置業(yè)、創(chuàng)業(yè)、借貸甚至買車這類消費(fèi)等、各方面的限制，他們收入和邊際消費(fèi)傾向都應(yīng)該會持續(xù)提高。
第三，加快推進(jìn)農(nóng)民工落戶有利于提升城鄉(xiāng)和產(chǎn)業(yè)間的資源配置效率。自從2005年中國沿海出口重鎮(zhèn)第一次出現(xiàn)較大面積的“用工荒”以來，城鎮(zhèn)一些行業(yè)勞動力緊張的聲音就不絕于耳。與之相對應(yīng)的是，中國第一產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)力明顯偏低，僅相當(dāng)于非農(nóng)行業(yè)的六分之一。這樣大的生產(chǎn)力差距顯示城鄉(xiāng)之間的勞動力和資源分配肯定還有比較大的壁壘、優(yōu)化資源分配仍有很大空間——打破戶籍壁壘將有效地減少勞動力轉(zhuǎn)移過程中的阻力，提高總體資源配置效率。
圖表： 第一產(chǎn)業(yè)人均效率仍有大幅提高空間，打通要素流動通道尤為重要
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部第四，戶籍城鎮(zhèn)化可以實(shí)實(shí)在在提升中國人力資本的增長。最新調(diào)差表明，農(nóng)民工頻繁“跳槽”，難以形成固定職業(yè)。每年春運(yùn)，大量的農(nóng)民工返鄉(xiāng)、回城后可能不得不重新尋找職業(yè)——我國新生代農(nóng)民工最短平均0.11年“跳槽”一次，最長平均兩年流動一次。在這種情況下，農(nóng)民工很難實(shí)現(xiàn)技能、經(jīng)驗(yàn)的積累。此外，由于對社保體系的依賴隨著年齡增長而上升等原因，農(nóng)民工普遍在45歲以后大量返鄉(xiāng)，而城鎮(zhèn)勞動者平均退休年齡為55歲左右。農(nóng)民工壯年就“退休”、回歸鄉(xiāng)村，是對我國人力資源的巨大“浪費(fèi)”。試想，如果近3億農(nóng)民工群體得以在城鎮(zhèn)安家落戶、晚10年退休，幾乎相當(dāng)于為中國增加近1億的有效勞動力供給！這對中國老齡化加快的勞動力資源是寶貴的補(bǔ)充。
圖表： 46歲以上農(nóng)業(yè)就業(yè)占比快速上升
資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中金公司研究部4、 您提到的另外一點(diǎn)，推進(jìn)大都市圈建設(shè)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要基礎(chǔ)和動力，可否為我們詳細(xì)分析一下？
首先，大都市圈的建設(shè)對推進(jìn)產(chǎn)業(yè)分層、提高資源產(chǎn)業(yè)配置效率起到關(guān)鍵作用。通過聚集、分層，大都市圈一般都會形成內(nèi)核、內(nèi)圈、以及外圈三個(gè)層級。三個(gè)層級形成增加值率和密度遞減的產(chǎn)業(yè)和人口“分層”。以紐約大都市圈為例， “內(nèi)核”、也就是曼哈頓島占地最小，但在整個(gè)經(jīng)濟(jì)圈中對高科技、金融、專業(yè)技術(shù)、文娛等高附加值產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)超過半壁江山。內(nèi)圈的產(chǎn)業(yè)附加值和人口密度中等，而面積廣大的“外圈”主要產(chǎn)業(yè)都是附加值較低、但對占地面積要求較高的、人口密度也相對比較低。反觀中國的城市規(guī)劃，地理位置較近的城市產(chǎn)業(yè)沒有明確分層，例如江浙滬的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)都集中在機(jī)械、電子通信、化工這些領(lǐng)域，重合度很高。
圖表： 紐約大都市圈的三個(gè)圈層存在明顯的產(chǎn)業(yè)集聚與轉(zhuǎn)移梯度差異（2018年）
資料來源：美國人口普查局，美國勞工統(tǒng)計(jì)局，中金公司研究部圖表： 江浙滬的產(chǎn)業(yè)分布重合度很高
資料來源：萬得資訊，中金公司研究部其次，大城市與大都市圈對推動產(chǎn)業(yè)升級和人才升級的作用在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代尤為重要。和很多人想的不一樣，知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代不是“遠(yuǎn)程”時(shí)代，與之相反，實(shí)證經(jīng)驗(yàn)是人才向大城市聚集的趨勢再次加速，相比于1980年，2018年美國大學(xué)生在大城市的聚集度明顯更高。這種加速聚集現(xiàn)象背后的驅(qū)動力是，在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，信息交流及市場交易的頻率指數(shù)化上升，對降低交易成本的訴求更大，而低交易成本有賴于產(chǎn)業(yè)、從業(yè)人員及顧客群的高度“集聚”，城市的“競爭力”也來自這里。中國目前產(chǎn)業(yè)鏈的完整性方面、高端制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域還差“最后一公里”，而大城市的聚集效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)聚集分層，對完成這“最后一公里”至關(guān)重要。
圖表： 美國自1980年以來人才加速向大城市聚集
資料來源：美國人口普查局，美國勞工統(tǒng)計(jì)局，中金公司研究部最后，建設(shè)大都市“1小時(shí)通勤圈”、配套相應(yīng)的戶籍和農(nóng)村土地制度改革，對優(yōu)化城市人口結(jié)構(gòu)，緩解包括房價(jià)收入比偏高在內(nèi)的“大都市病”都會有幫助。所謂都市圈在空間形態(tài)上，簡單地說就是在核心區(qū)周邊形成“一小時(shí)通勤圈”，或在已有核心城市周邊50-70公里左右范圍形成城市網(wǎng)絡(luò)體系。從國際經(jīng)驗(yàn)上來看，都市圈能夠大大促進(jìn)人口的流動、優(yōu)化資源配置。我們觀察到，海外都市圈形成的過程中都有一個(gè)核心區(qū)人口相對年輕化、外來人口比例上升的特征，而核心區(qū)外人口密度遞減、平均年齡遞增，這有利于城市資源更高效地在不同人群之間進(jìn)行配置，緩解居住面積、環(huán)境等方面的緊張。反觀中國，很多大城市的核心區(qū)還住著較高比例的退休人員，他們對“通勤效率”的要求已經(jīng)下降，但對居住環(huán)境的要求上升，然而目前的戶籍和土地政策，以及城市的基礎(chǔ)設(shè)施不支持他們大量遷出市區(qū)，這對市中心的資源也是一個(gè)擠占。另外，中國大城市服務(wù)人員供給緊張的問題，也可以通過打造高效通勤圈而有效緩解。
5、“后疫情時(shí)代”中國面臨哪些中期的挑戰(zhàn)， 為什么您認(rèn)為加快推動新型城鎮(zhèn)化是幫助中國更好化解這些挑戰(zhàn)、抓住當(dāng)前發(fā)展機(jī)遇的重要政策？
新型城鎮(zhèn)化建設(shè)既是短期穩(wěn)增長的重要抓手，也是幫助理順中國當(dāng)前面臨的三個(gè)中期挑戰(zhàn)的“一石多鳥”之策，而當(dāng)前正是實(shí)施相關(guān)改革的關(guān)鍵時(shí)間窗口。
第一個(gè)挑戰(zhàn)是全球化停滯、供應(yīng)鏈碎片化。在新冠疫情爆發(fā)之前，中國及全球貿(mào)易量已經(jīng)隨著貿(mào)易摩擦升級而萎縮，我們也看到近期美國再次對華為進(jìn)行針對性“封鎖”、全球科技產(chǎn)業(yè)鏈的合作可能受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。雖然全球合作減少對任何一國來說都是理論上的“效率損失”，但是，本國供應(yīng)鏈最全、國內(nèi)市場潛力最大的經(jīng)濟(jì)體所遭受的“損失”會最小。中國打造更完整產(chǎn)業(yè)鏈、以及加速擴(kuò)大內(nèi)需的緊迫性進(jìn)一步上升。某種程度上說，中國已經(jīng)擁有全球最全的產(chǎn)業(yè)鏈，只是在高端制造業(yè)這“最后一公里”仍有短板。推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，尤其是加快城鎮(zhèn)流動人口落戶、以及打造產(chǎn)業(yè)和勞動力聚集能力更強(qiáng)的大都市圈，將對推動產(chǎn)業(yè)分層、升級都很有必要。同時(shí)，城鎮(zhèn)化是推動消費(fèi)最持久的政策——聚集和分工會帶來很多新的消費(fèi)需求。縮小城鄉(xiāng)收入和財(cái)富差距也可以持續(xù)釋放中國的消費(fèi)潛力，對做大本土市場意義重大。
第二個(gè)中期挑戰(zhàn)，是全要素生產(chǎn)率的近年下了一個(gè)臺階、亟需激發(fā)新的“改革紅利”。2015年后，隨著全球化動力減退、上一輪要素市場化改革帶來的紅利增長逐漸進(jìn)入“平臺期”，全要素生產(chǎn)率（也就是TFP）增速從1979-2007年間平均3.7%的水平，下降至平均1.8%，對增長的年均貢獻(xiàn)下降了近2個(gè)百分點(diǎn)。中國過去幾十年的經(jīng)驗(yàn)表明，合理的結(jié)構(gòu)性改革政策“撬動”長期需求，比短期財(cái)政貨幣政策全面大幅擴(kuò)張的功效更持久、且“副作用”更小。這個(gè)角度，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化改革、同時(shí)釋放制度紅利和有效需求，無疑是優(yōu)選政策。
第三個(gè)挑戰(zhàn)是我國勞動人口老齡化加速，尤其是進(jìn)城務(wù)工流動人口平均年齡快速上升。從年齡結(jié)構(gòu)看，2010年農(nóng)民工主要以20-30歲的青年為主，他們的占比超過當(dāng)時(shí)農(nóng)民工總規(guī)模的三分之一，而50歲以上農(nóng)民工的占比當(dāng)時(shí)僅為12.9%；但2019年， 40歲以上農(nóng)民工占到總量近一半，30歲以下的農(nóng)民工占比降至四分之一。此外，外出務(wù)工農(nóng)民工的平均年齡小于本地務(wù)工農(nóng)民工近10歲，表明隨著年齡增長，未能落戶的農(nóng)民工遷移意愿明顯下降。根據(jù)我們的估算，45歲以下的農(nóng)村剩余勞動力仍有幾千萬，當(dāng)前農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移仍有潛力，但是隨著人口老齡化的加深，這個(gè)改革“窗口期”在未來5年會加速關(guān)閉。
6、 推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化需要同時(shí)推進(jìn)哪些制度建設(shè)？今年的新型城鎮(zhèn)化改革任務(wù)和去年的對比，有哪些變化？
目前加速新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，需要以下5個(gè)方面的制度配套：
1） 加快取消落戶限制、有序推動市民化。
2） 加速農(nóng)村土地確權(quán)、流轉(zhuǎn)。
3） 建設(shè)多層次住房供應(yīng)體系， 大力建設(shè)并完善 “商品房+公共住房”雙輪驅(qū)動的住房供應(yīng)體系。
4） 加強(qiáng)公共服務(wù)和社會保障全國統(tǒng)籌，縮小城鄉(xiāng)差距，加快社保體系改革。
5） 推動財(cái)稅體制改革，厘清中央、地方財(cái)權(quán)事權(quán)分配。雖然放最后，但這一點(diǎn)是推動以上所有制度變化落地的關(guān)鍵動力和基礎(chǔ)。
我們看到今年政府已經(jīng)在推動相關(guān)方面的改革，4月9日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》，同日發(fā)改委發(fā)布《2020年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點(diǎn)任務(wù)》，兩份文件對戶籍制度、農(nóng)地入市、城市建設(shè)的投融資渠道、都市圈建設(shè)、公共服務(wù)等關(guān)鍵性的制度改革都提出了更明確目標(biāo)，并掃清了一些障礙。文件中，去年“任務(wù)”中在研究階段的一系列政策今年都到了“落實(shí)”階段。其中值得關(guān)注的是以下幾點(diǎn)：
· 實(shí)質(zhì)上推動大城市的戶籍制度改革。相較于2019年，今年明確提出了推動常住人口500萬以上的超大、特大城市取消基本人群的落戶限制，鼓勵(lì)常住人口300-500萬的大型城市全面取消落戶限制。
· 全面推動農(nóng)村土地入市，“賦權(quán)”省級政府。今年提出全面推開農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地直接入市，國務(wù)院將部分農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地的審批權(quán)交給省級政府，地方政府將有更強(qiáng)的積極性和資源區(qū)推動新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)。
· 相較于往年，今年更加強(qiáng)調(diào)中心城市及都市圈的發(fā)展。過去幾年大力發(fā)展特色小鎮(zhèn)相關(guān)政策較多，今年則明確提出提升中心城市的能級與核心競爭力，優(yōu)化發(fā)展直轄市、省會城市等中心城市。具體來看，今年將編制成渝地區(qū)、南京、西安、福州等都市圈發(fā)展規(guī)劃，同時(shí)將推動建設(shè)用地資源向中心城市和重點(diǎn)城市群傾斜。
7、 在推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中，除了聚焦升級城市“軟件”的新基建以外，還需要重視傳統(tǒng)基建對于“補(bǔ)短板”的重要性。您認(rèn)為，傳統(tǒng)基建可以從哪些方面助力新型城鎮(zhèn)化的順利推進(jìn)呢？
首先，要打通城市內(nèi)外人流、物流及信息交流的“毛細(xì)血管”。具體來說，一方面要加強(qiáng)跨城與城內(nèi)交流效率。這就要求我們加大軌道交通、道路等方面的基礎(chǔ)設(shè)施投資，增強(qiáng)人員的通勤能力。雖然中國高端交通設(shè)施、比如高鐵總里程全球領(lǐng)先，但一些更為普遍的交通設(shè)施“密度”還是很低——中國人均擁有量較美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家仍有很大的差距。再舉一例，在大城市中國地鐵的密度是發(fā)達(dá)國家的四分之三左右，但是中小城市沒有地鐵、對比全球，大約一半擁有地鐵的城市人口不到300萬。“顯性”交通基礎(chǔ)設(shè)施之外，“隱性”的下水道、管廊、油氣管道這些設(shè)施的差距就更大了，比如，中國的油氣管道人均長度只有美國的80到90分之一，等等。這些例子還很多。硬件之外，數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器，數(shù)據(jù)存儲這些基礎(chǔ)設(shè)施也有很大發(fā)展空間。
圖表： 中國人均基礎(chǔ)設(shè)施擁有量相對較低
資料來源：世界銀行，中金公司研究部圖表： 中國基礎(chǔ)設(shè)施密度不足
資料來源：世界銀行，中金公司研究部其次，中國亟需提升城市綜合承載能力——這里包括在“軟件”和“硬件”多個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)容和升級城鎮(zhèn)的生活設(shè)施。
比如，中國城市老舊小區(qū)普遍存在公共服務(wù)、配套設(shè)施嚴(yán)重缺失、老化的問題，根據(jù)住建部的介紹，我國2000年前老舊居住小區(qū)近16萬個(gè)，涉及居民超過4200萬戶，建筑面積約為40億平方米，潛在加裝電梯的數(shù)量可能有200-400萬部。另外一個(gè)例子是，發(fā)達(dá)國家汽車保有量與停車位個(gè)數(shù)的比例是1：1.3，而我國同樣的比例在大城市為1：0.8、中小城市約為1：0.5。
再舉例說，城市能源、生態(tài)環(huán)保等方面基礎(chǔ)設(shè)施也有較大缺口。不僅城鎮(zhèn)化自然帶來很多升級擴(kuò)建的需求，農(nóng)村的能源體系建設(shè)同樣需要進(jìn)一步投入。比如集中供暖，中國很多較早的熱網(wǎng)管路系統(tǒng)腐蝕老化；清潔能源方面，2018年北方地區(qū)清潔供暖率約46%，仍有1.2億人不能享受清潔供暖，不用說更多的地區(qū)不提供集中供暖。
在醫(yī)療、教育等民生領(lǐng)域，中國城市人均資源仍有多處短板。首先，中國人均醫(yī)護(hù)人員數(shù)量、ICU床位偏少——中國每千人僅擁有3名護(hù)士，不到歐盟的1/2、美國的1/3；根據(jù)中金醫(yī)藥組對ICU床位擴(kuò)張空間的測算[1]，目前ICU床位缺口7萬張。從宏觀數(shù)字來看，中國每年醫(yī)療支出占GDP的比例比較低，2018年中國醫(yī)療支出占GDP的比例為6.6%，遠(yuǎn)低于法國、德國和加拿大的10%以及美國的16.2%。教育方面，2018年，中國教育GDP占比為4%，相比之下美國財(cái)政教育支出占美國GDP的7.2%。中國教育投入不足最突出的一個(gè)反映是學(xué)校平均班級規(guī)模偏大，中國小學(xué)、初中的平均班級規(guī)模分別是38人、49人，而全球平均水平則在20左右，顯出師資力量不足。
圖表： 中西方ICU床位占人口比重差異（2018年）
資料來源：中國新聞周刊，中金公司研究部圖表： 中國每千人擁有護(hù)士數(shù)與發(fā)達(dá)國家存在差距（2018年）
資料來源：WHO，中金公司研究部第三，在提升城市聚集效應(yīng)的同時(shí)，要防治“大城市病”——包括房價(jià)和其他生活成本上升、擁堵、污染、醫(yī)療教育資源不足等。在最受關(guān)注的房地產(chǎn)方面，我們重申中國城鎮(zhèn)“有效”存量住房說不上過剩，大城市高質(zhì)量住房和政府補(bǔ)貼住房兩個(gè)方面都有較大缺口。在中國存量住房中，15%建于1990年以前，一居和二居室占比達(dá)62%，而四居室及以上占比僅7%，難以滿足現(xiàn)代城市居民對住房的質(zhì)量要求；存量住房中甚至有16%的住房沒有廚房或衛(wèi)生間，歐美這一比例近乎于0。另外，中國城市的公租房數(shù)量有很大的缺口，人均公租房擁有量不僅低于新加坡，對比在這一方面一直飽受詬病的中國香港，中國的公租房密度也只是它的一個(gè)“零頭”。此外，民生基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保等一系列的配套也需要跟上——有關(guān)基建投資各方面的短板，我們在報(bào)告全文里有更系統(tǒng)的總結(jié)。
圖表： 中國大城市公租房單位數(shù)量嚴(yán)重短缺
資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，新華網(wǎng)，中金公司研究部8、 最后一個(gè)問題，請您為聽眾總結(jié)一下，在當(dāng)前的宏觀背景下，如果更直觀地去理解，如何在新型城鎮(zhèn)化的政策框架下解讀當(dāng)前各項(xiàng)宏觀政策？
我覺得可以大體總結(jié)為三個(gè)“不一樣”：“不一樣的基建投資”、“不一樣的地產(chǎn)政策”、“不一樣的消費(fèi)支持”。
首先，用不一樣的視角看基建投資。長期以來、尤其是近10年，中國基建投資常常被和一直回報(bào)率低、重復(fù)建設(shè)等特點(diǎn)劃上等號。但是近幾年來這個(gè)思路有一定的變化，一些此前“超前”基建釋放需求和帶動產(chǎn)業(yè)升級的長期效應(yīng)開始體現(xiàn)出來了，比如高鐵、比如4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。在這里，我們認(rèn)為圍繞新型城鎮(zhèn)化的相關(guān)的基建投資，一方面是的確仍有很大的供給缺口，另一方面有較大的正面“外部性”，拉長時(shí)間看可以帶動企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)，綜合“社會回報(bào)率”不低。
再者，不一樣的地產(chǎn)政策思路。當(dāng)前的地產(chǎn)政策思路已經(jīng)不再是以往狹義的需求端的“放松”或者“收緊”。當(dāng)前的地產(chǎn)政策可能更多在供給側(cè)“做文章”，著力建設(shè)城市多層次的住房供應(yīng)體系，加大保障房、公共住房的建設(shè)力度等，可以達(dá)到長期平抑房價(jià)、短期提振經(jīng)濟(jì)、一舉兩得的效果。
最后，也是非常重要的一點(diǎn)，不一樣角度來支持消費(fèi)。大家說起提振消費(fèi)，往往聯(lián)想到較為狹義的消費(fèi)支持主要是汽車、家電方面的補(bǔ)貼，稍微廣義一點(diǎn)的可能包括減稅降費(fèi)、補(bǔ)貼居民收入，消費(fèi)券等。但從長期來看，大力城鎮(zhèn)化是有持續(xù)性的支持消費(fèi)的政策——小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)需求比城市生活小很多，尤其在“懶人經(jīng)濟(jì)”、社交服務(wù)等領(lǐng)域。我們認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化將釋放消費(fèi)“新潛力”，為消費(fèi)提供“新場景”，是最長效的支持消費(fèi)政策?？梢赃@么總結(jié)——短期看，新型城鎮(zhèn)化提振投資需求，但是拉長看，真正受益的，最終還是大消費(fèi)行業(yè)。
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