當(dāng)前位置 ： 首頁(yè) 》新聞咨詢(xún)訊 》行業(yè)資訊 開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)等必須審慎合規(guī)經(jīng)營(yíng)，綜合考慮項(xiàng)目現(xiàn)金流、抵質(zhì)押物等審慎授信，嚴(yán)禁向地方政府違規(guī)提供融資或配合地方政府變相舉債。
“政府債務(wù)管理制度是現(xiàn)代財(cái)稅體制的重要內(nèi)容。‘十四五’時(shí)期，（要）進(jìn)一步健全政府債務(wù)管理制度，既有效發(fā)揮政府債務(wù)融資的積極作用，又堅(jiān)決防范化解風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性。”財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆近日在《建立現(xiàn)代財(cái)稅體制》一文中表示。
該文收錄于《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議〉輔本》一書(shū)中，該書(shū)已于近日出版。在此文中，劉昆就完善規(guī)范、安全、高效的政府舉債融資機(jī)制進(jìn)行了闡述。
嚴(yán)禁地方政府以企業(yè)債形式增加隱性債務(wù)
對(duì)于防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，劉昆表示，要完善常態(tài)化監(jiān)控機(jī)制，決不允許通過(guò)新增隱性債務(wù)上新項(xiàng)目、鋪新攤子。硬化預(yù)算約束，全面加強(qiáng)項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證和預(yù)算評(píng)審，涉及財(cái)政支出的全部依法納入預(yù)算管理。強(qiáng)化國(guó)有強(qiáng)化國(guó)有企事業(yè)單位監(jiān)管，依法健全地方政府及其部門(mén)向企事業(yè)單位撥款機(jī)制，嚴(yán)禁地方政府以企業(yè)債形式增加隱性債務(wù)。
目前地方政府隱性債務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭得以遏制。從地方公布的化解方案看，主要通過(guò)“統(tǒng)籌資金，償還一批；債務(wù)置換，展期一批；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，消化一批；引入資本，轉(zhuǎn)換一批”等方式化解。
劉昆提出，開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)等必須審慎合規(guī)經(jīng)營(yíng)，綜合考慮項(xiàng)目現(xiàn)金流、抵質(zhì)押物等審慎授信，嚴(yán)禁向地方政府違規(guī)提供融資或配合地方政府變相舉債。
開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)指國(guó)開(kāi)行，政策性金融機(jī)構(gòu)指農(nóng)發(fā)行、進(jìn)出口銀行，近年來(lái)國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行廣泛介入政信業(yè)務(wù)，由于一些業(yè)務(wù)綁定了政府信用，有新增隱性債務(wù)之嫌。新形勢(shì)下，傳統(tǒng)的政府性業(yè)務(wù)也面臨轉(zhuǎn)型的難題，比如棚改貸款和專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金。
棚改貸款主要模式為，棚改主體將政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)合同向銀行質(zhì)押融資。政府根據(jù)合同約定，分期向企業(yè)支付采購(gòu)資金，用于償還銀行貸款。穿透來(lái)看，實(shí)質(zhì)上是財(cái)政對(duì)棚改貸款兜底，有新增隱性債務(wù)之嫌。
專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金操作方式為，國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債券，然后利用專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債券籌集資金，建立專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金，國(guó)開(kāi)基金或農(nóng)發(fā)基金采用股權(quán)方式投入項(xiàng)目公司。
在大規(guī)模投放的情況下，基金入股了一些民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目。但出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，增信方式上國(guó)開(kāi)基金和農(nóng)發(fā)基金要求當(dāng)?shù)厝谫Y平臺(tái)按約定回購(gòu)基金持有的民企項(xiàng)目股權(quán)，民營(yíng)企業(yè)則再向地方融資平臺(tái)回購(gòu)股權(quán)。在近年的隱性債務(wù)認(rèn)定中，一些專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金也被認(rèn)定為隱性債務(wù)。
10月30日上午，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行召開(kāi)全行黨員大會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨的十九屆五中全會(huì)精神。會(huì)議表示，要聚焦主責(zé)主業(yè)，發(fā)揮戰(zhàn)略工具、政策工具作用；改革內(nèi)部體制機(jī)制，完善治理體系；推進(jìn)融資模式創(chuàng)新，助力重點(diǎn)領(lǐng)域投融資體制市場(chǎng)化改革，更好發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融連接政府與市場(chǎng)的橋梁紐帶作用，為推進(jìn)有效市場(chǎng)和有為政府更好結(jié)合貢獻(xiàn)力量。
11月26日，國(guó)開(kāi)行副行長(zhǎng)周清玉在第264場(chǎng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上介紹，“十四五”期間， 國(guó)開(kāi)行將在城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造領(lǐng)域投放2萬(wàn)億信貸，將與各個(gè)省做好“十四五”的融資規(guī)劃對(duì)接。對(duì)于地方政府可能面臨財(cái)政吃緊的問(wèn)題，國(guó)開(kāi)行將從三個(gè)方面來(lái)解決：
一是要堅(jiān)持緊緊地依靠地方政府。 哪個(gè)地方政府有積極性、有主動(dòng)性，國(guó)開(kāi)行就主動(dòng)地配合、服務(wù)他們。政府要制定相關(guān)的政策，然后要整合政府擁有的資源，如土地、閑置的工廠、社區(qū)這些資產(chǎn)。
二是要發(fā)揮地方國(guó)企的作用。要整合省、地、縣三級(jí)的地方國(guó)有企業(yè)平臺(tái)，用他們來(lái)承接這項(xiàng)任務(wù)。在這個(gè)基礎(chǔ)上， 國(guó)開(kāi)行給予融資支持，堅(jiān)持保本微利，執(zhí)行優(yōu)惠利率，降低老舊小區(qū)改造的財(cái)務(wù)成本。
三是要積極推動(dòng)引進(jìn)社會(huì)資本，要確保社會(huì)資本有合理的回報(bào)。
市場(chǎng)也關(guān)注國(guó)開(kāi)行舊改融資模式如何創(chuàng)新。劉昆還表示，要清理規(guī)范地方融資平臺(tái)公司，剝離其政府融資職能。健全市場(chǎng)化、法治化的債務(wù)違約處置機(jī)制，堅(jiān)決防止風(fēng)險(xiǎn)累積形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)督查審計(jì)問(wèn)責(zé)，嚴(yán)格落實(shí)政府舉債終身問(wèn)責(zé)制和債務(wù)問(wèn)題倒查機(jī)制。
合理確定政府債務(wù)規(guī)模
劉昆還表示，要根據(jù)財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)的需要以及財(cái)政可持續(xù)的要求，合理確定政府債務(wù)規(guī)模。依法構(gòu)建管理規(guī)范、責(zé)任清晰、公開(kāi)透明、風(fēng)險(xiǎn)可控的地方政府舉債融資機(jī)制。
地方債于2009年首度由中央政府代發(fā)。當(dāng)年政府工作報(bào)告提出，國(guó)務(wù)院同意地方發(fā)行2000億元債券，由財(cái)政部代理發(fā)行，列入省級(jí)預(yù)算管理。此后的2010年-2014年發(fā)行規(guī)模在2000億-4000億之間，均由財(cái)政部代理發(fā)行。
2015年新《預(yù)算法》實(shí)施后，省級(jí)地方政府開(kāi)始獨(dú)立發(fā)行地方政府債券進(jìn)行舉債，地方債發(fā)行規(guī)模開(kāi)始大幅增加。經(jīng)過(guò)12年的擴(kuò)張后，地方債已成為債市第二大品種。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，地方債余額達(dá)到25.3萬(wàn)億，僅次于金融債，地方政府債務(wù)率已接近紅線。
在今年7月舉辦的一場(chǎng)研討會(huì)上，財(cái)政部預(yù)算司一級(jí)巡視員王克冰直言，隨著地方政府債券尤其是專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模的快速擴(kuò)張，地方政府債務(wù)余額增長(zhǎng)迅速，地方政府債務(wù)率很可能于今年年底進(jìn)入國(guó)際通行的100%-120%警戒區(qū)間，政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸增大。
劉昆提出，完善地方政府債務(wù)限額確定機(jī)制，一般債務(wù)限額與稅收等一般公共預(yù)算收入相匹配，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額與政府性基金預(yù)算收入及項(xiàng)目收益相匹配。完善以債務(wù)率為主的地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，健全地方政府償債能力評(píng)估機(jī)制。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警結(jié)果應(yīng)用，有效前移風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)口。
在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)、地方債債務(wù)率逼近警戒線、地方債資金閑置等原因，市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年新增專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。
國(guó)債方面，劉昆稱(chēng)，要優(yōu)化國(guó)債和地方債券品種結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。持續(xù)推動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)健康發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放，健全及時(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線，更好發(fā)揮國(guó)債利率的市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)作用。健全政府債務(wù)信息公開(kāi)機(jī)制，促進(jìn)形成市場(chǎng)化、法治化融資自律約束機(jī)制。
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