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4月15日，上海證券交易所研究起草《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）業(yè)務指引第3號——新購入基礎設施項目（試行）》，并正式對全市場公開征求意見，意見反饋截止時間為2022年4月30日。
據(jù)了解，《新購入基礎設施項目指引》是上交所規(guī)范和引導基礎設施基金存續(xù)期間新購入基礎設施項目及相關(guān)擴募、信息披露等事項的基本規(guī)則，對新購入項目業(yè)務全流程重要節(jié)點、擴募份額發(fā)售等關(guān)鍵事項進行規(guī)定。
其中，擴募機制是REITs產(chǎn)品的重要特性，是市場建設不可缺少的重要環(huán)節(jié)。推出REITs擴募機制有利于已上市優(yōu)質(zhì)運營主體依托市場機制增發(fā)份額收購資產(chǎn)，優(yōu)化投資組合，促進并購活動，實現(xiàn)REITs作為“資產(chǎn)上市平臺”的長期戰(zhàn)略價值和持續(xù)發(fā)展能力。
上交所表示，支持運作良好的REITs通過擴募機制做大做強、健全正向激勵機制，也是形成市場化優(yōu)勝劣汰、促進投融資良性循環(huán)、提升REITs整體市場表現(xiàn)的重要途徑。
值得注意的是，上交所將根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，認真梳理研究社會各方提出的相關(guān)修改建議，充分吸收采納有益意見，盡快修訂并正式發(fā)布《新購入基礎設施項目指引》，同時做好REITs擴募業(yè)務的技術(shù)準備工作，推動成熟REITs擴募項目盡快落地，打通REITs業(yè)務全流程，形成示范效應。
據(jù)了解，《新購入基礎設施項目指引》主要規(guī)范了準入條件、程序安排、信息披露管理及停復牌要求、發(fā)售和定價安排等。在準入條件方面，整體與首次發(fā)售要求一致，同時重點考慮了基礎設施基金運營穩(wěn)定性的相關(guān)要求，比如要求購入項目類型原則上與當前持有類型基本一致，持有人結(jié)構(gòu)變化和運營管理機構(gòu)變化不得影響項目穩(wěn)定運營，進一步明確主要參與機構(gòu)資質(zhì)。
在實施程序方面，主要按照“基金管理人決議購入項目-履行證監(jiān)會變更注冊程序-取得證監(jiān)會批文-召開持有人大會（如需）”的程序?qū)嵤?；在信息披露管理和停復牌方面，明確了購入基礎設施項目期間定期披露進展情況，規(guī)范了對敏感信息的保密責任。借鑒股票經(jīng)驗，通過分階段披露方式減少停牌時間，停牌時間原則上不超過10個交易日，特殊情況，不得超過20個交易日。
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